Das vorliegende Memorandum unterbreitet eine Anpassung der gegenwärtigen Allokation, ausgerichtet auf die im Q4-Gespräch formulierten Familienziele und die geänderten makroökonomischen Rahmenbedingungen.
Die Zinswende ist vollzogen, ihre Auswirkungen jedoch noch nicht in jeder Anlageklasse eingepreist. Die vorgeschlagene Umschichtung verfolgt nicht die Maximierung der Rendite, sondern die Reduktion der Volatilität bei nahezu unveränderter erwarteter Auszahlung.
Die linke Darstellung zeigt die gegenwärtige Aufstellung per 31.12.2025, die rechte den Vorschlag per Q2/26. Eine Bewegung des Mauszeigers über ein Segment oder einen Eintrag in der Legende hebt die Verbindung hervor.
Werte in Prozent. Die Umschichtung erfolgt graduell über vier Quartale, um Marktzeitrisiken zu vermeiden.
Positive Werte bezeichnen einen Aufbau, negative Werte einen Abbau gegenüber der gegenwärtigen Allokation.
Hover über einen Balken für die jeweilige EUR-Beträge und Begründung.
Die Renditen 10-jähriger Bundesanleihen liegen erstmals seit 2011 wieder über 3 %. Die Risiko-Rendite-Relation hat sich materialisiert geändert.
Die Konzentration in Asien-Pazifik (74 % der Allokation) ist bei den gegenwärtigen Spannungen zu hoch.
Zwei vorbereitete Co-Investment-Möglichkeiten in europäischen Industriegüter-Unternehmen wurden vom Investmentkomitee freigegeben.
Annahmen: Bear-Szenario entspricht dem 10. Perzentil historischer Verläufe, Base dem Median, Bull dem 90. Perzentil. Inflationsbereinigt.
Reduktion EM-Aktien, Aufbau Investment-Grade-Anleihen.
Reduktion High Yield, Erweiterung Investment Grade.
Direkte Beteiligungen — Co-Investment Industrieholding.
Schlussjustierung Aktienquote.
Das vorliegende Memorandum bedarf Ihrer formellen Genehmigung.
Persönliche Erörterung der Vorschläge in unseren Räumlichkeiten oder im Rahmen eines Hausbesuchs.
Formale Bestätigung der Allokationsänderung; Ausfertigung erfolgt durch den vorgesehenen Mandatsbeauftragten.
Reguläres Reporting wie bisher, ergänzt um Umsetzungsstand der Tranchen.